Locution nominale féminine. Valeur de marché des actions d’une société cotée.
La formule de base
Capitalisation boursière = cours de l’action × nombre d’actions en circulation. Les données doivent correspondre à la même date et au même périmètre. Plusieurs catégories de titres peuvent exiger un calcul plus détaillé.
Il ne faut pas multiplier le cours par le nombre d’actions échangées dans la journée : ce volume de transactions ne représente pas le nombre total de titres de la société.
Exemple : cours et quantité
Une société possède 10 millions d’actions en circulation cotant 30 €. Sa capitalisation atteint 300 millions d’euros. Si le cours passe à 27 € sans changement du nombre d’actions, elle tombe à 270 millions.
La baisse de 30 millions ne signifie pas que 30 millions sont sortis du compte bancaire de la société. Elle traduit un changement de la valeur attribuée aux titres par le marché.
Effet d’une division du nominal
Dans une division de chaque action en deux, le nombre de titres double et le cours théorique est divisé par deux, toutes choses égales par ailleurs. Dix millions d’actions à 30 € deviennent vingt millions à 15 €.
La capitalisation reste alors de 300 millions. Un prix unitaire plus faible ne signifie donc pas que l’entreprise est moins valorisée ou que les actionnaires se sont enrichis mécaniquement.
Capitalisation totale et flottante
La capitalisation totale considère l’ensemble des actions du périmètre retenu. La capitalisation flottante tient compte de la fraction considérée comme disponible à la négociation, selon la méthode utilisée.
Dans un exemple où le flottant représente 60 % des titres, une capitalisation totale de 300 millions correspond à 180 millions de capitalisation flottante, avant d’éventuels ajustements méthodologiques.
Capitaux propres et valeur d’entreprise
Les capitaux propres sont une mesure comptable ; la capitalisation est une mesure de marché. Ils peuvent être très différents. Dans une passerelle simplifiée, la valeur d’entreprise correspond à la valeur des actions augmentée de la dette financière nette.
Une capitalisation de 300 millions avec 50 millions de dette nette donne ainsi 350 millions de valeur d’entreprise, hors autres ajustements. La capitalisation n’est pas non plus un prix garanti pour acquérir la totalité de la société.
Sources et références
- AMF — Capitalisation boursière
- Service Public — Capitaux propres
- Euronext — Titres, flottant et pondérations
Définition et exemples rédigés pour cette fiche. Les exemples chiffrés sont pédagogiques ; ils ne constituent pas un conseil personnalisé.
Questions fréquentes : Capitalisation boursière
Quelle est la formule simple ?
Cours multiplié par nombre d’actions en circulation.
Est-ce l’argent disponible dans la société ?
Non.
Une division des actions double-t-elle la capitalisation ?
Non, si le cours est ajusté dans la même proportion.
Capitalisation et capitaux propres sont-ils égaux ?
Pas nécessairement. L’une est une valeur de marché, les autres une mesure comptable.
Ne pas confondre cours et taille
Une action à 5 € peut appartenir à une entreprise plus valorisée qu’une action à 100 €.
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Rédaction Dictionnaires.com. Responsabilité éditoriale : Nicolas Belotti. Méthode éditoriale · Signaler une correction.
Fiche mise à jour le . Pour citer : « Capitalisation boursière », Dictionnaires.com — lien vers cette définition.
